Согласно недавнему докладу Европейского центрального банка, опубликованному в издании "КоммерсантЪ", золото стало основным резервным активом центральных банков мира по итогам 2025 года, впервые обойдя по доле в международных резервах казначейские облигации США. В исследовании указано, что доля золота в структуре резервов мировых регуляторов достигла 27%, в то время как на американские казначейские облигации приходится 22%, а на активы в евро — около 15%.
Интересно, что в 2024 году американские долговые бумаги еще занимали лидирующую позицию с долей 25%, а золото составляло лишь 20% резервов. В 2023 году разрыв между этими активами был еще более значительным — 26% против 16%. Доля европейской валюты в последние годы остается относительно стабильной и колеблется в пределах 15–16%.
По информации ЕЦБ, рост доли золота объясняется значительным удорожанием этого драгоценного металла. За последние несколько лет стоимость золота увеличилась почти втрое — с примерно 1,8 тыс. долларов за тройскую унцию до 4,5 тыс. долларов. Это существенно повысило стоимость золотых запасов по сравнению с резервами, размещенными в государственных облигациях США и активах в евро.
Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард отметила, что интерес к золоту сохраняется на фоне растущей геополитической напряженности. Это подталкивает центробанки к поиску защитных и менее зависимых от отдельных государств резервных инструментов. Несмотря на снижение доли американских государственных облигаций, доллар по-прежнему остается ведущей мировой резервной валютой. С учетом всех долларовых активов их совокупная доля в международных резервах центральных банков составляет около 42%.
Росту роли золота также способствовали масштабные закупки со стороны национальных регуляторов. В период с 2022 по 2024 год мировые центробанки ежегодно приобретали более 1 тыс. тонн драгоценного металла. Хотя в 2025 году темпы закупок несколько снизились, объем приобретений остался высоким — около 850 тонн. Наиболее активно золотые резервы в последние годы пополняли центральные банки Китая, Польши, Турции и Индии.
Эксперты объясняют эту тенденцию продолжающейся диверсификацией международных резервов, а также стремлением многих стран снизить зависимость от традиционных финансовых инструментов на фоне усиливающейся геополитической и экономической неопределенности. Таким образом, наблюдаемая динамика подчеркивает изменяющийся ландшафт глобальных резервов и растущий интерес к золоту как к защитному активу.